燃油车这一轮降价，最扎眼的地方不在折扣有多大，而在折扣已经很大了，销量仍然提不起来。奥迪A6优惠接近三成，思域跌进10万元以内，起亚狮铂拓界从15.49万元拉到10.99万元股票入门，长安逸动经典版上市就打到6.49万元。放在几年前，这些价格足够让不少消费者立刻进店。可到了2026年，市场反应明显冷了下来。
4月全国乘用车零售138.4万辆，传统燃油车只有53万辆，同比下降37%；新能源车84.9万辆，零售渗透率首次突破60%，达到61.4%。这组数字的含义很直接，燃油车不再只是卖贵了，而是购买理由正在变弱。价格当然重要，可当消费者已经把低用车成本、智能座舱、辅助驾驶、城市通勤体验放进决策清单，单纯降价就很难把人重新拉回发动机时代。
过去燃油车降价，常常是一种销售战术。淡季压库存，年底冲目标，新款上市前清老款，只要让利足够，消费者会觉得自己捡到了便宜。现在的降价则更像一次价值重估。消费者看到的不是优惠，而是疑虑：今天便宜9万元，明天二手车还能值多少？今年买进来，三年后同级新能源会不会更便宜、更智能？新车价格一旦失去锚点，保值率、金融残值、置换信心都会跟着松动。
经销商端的压力已经把这种变化放大。4月汽车经销商综合库存系数升至1.89，库存总量约260万辆；库存预警指数达到62.1%，远高于荣枯线。高库存最怕遇上低客流，因为这会把销售压力变成资金压力。经销商不是不想稳价，而是库存占着资金，厂家考核压着任务，展厅客流又被新能源新品吸走，最后只能继续让价，把品牌价格体系一点点打穿。
这也是合资燃油车最难受的地方。它们曾经依靠品牌、发动机、变速箱、底盘调校和售后网络建立优势，尤其在10万到25万元区间有很强的定价能力。可新能源把竞争维度改了。同样预算下，消费者会比较续航、补能、智驾、车机、空间和使用成本，传统三大件的说服力下降了。合资品牌如果没有足够强的新能源产品承接用户，燃油车降价越猛，越容易把自己过去的品牌溢价一起降掉。
政策压力也在改变库存车的命运。2023年国六b全面实施前，行业已经经历过一次排放切换带来的清库压力，不少国五车靠大幅优惠短暂拉动销量。那一轮清库存还有一个前提，燃油车仍是主流选择。消费者抄底以后，买到的仍然是市场认可度很高的产品。今天的处境不同，排放规则继续趋严，新能源渗透率已经过半，库存车面对的不是单纯标准切换，而是需求结构迁移。
当然，说燃油车马上退场也不现实。中国燃油车保有量仍然庞大，长途、高寒、偏远地区、充电条件不足的城市，仍然有稳定需求。部分消费者也确实更信任成熟动力系统，更在意补能速度和维修便利。这个反方判断有道理，但它成立的前提是需求能守住足够大的新增市场。一旦新增购车人群不断转向新能源，燃油车就会从主流选择退到场景选择，销量底盘还在，增长空间却明显收窄。
受益者已经很清楚。最直接受益的是有真实用车需求、且充电条件不适合自己的消费者。如果只是买一辆代步车，且长期在三四线城市、县域或跨城通勤，低价合资燃油车确实有吸引力。维修网络成熟，补能没有焦虑，购置门槛大幅下降，这些都是实实在在的好处。对预算有限的家庭来说，这一轮价格下探提供了少见的窗口期。
买单者也很清楚。第一层是经销商，第二层是老车主，第三层是弱势品牌。经销商要承担库存、利息、价格倒挂和售后留客压力；老车主发现自己的车一夜之间少值几万元，置换意愿会下降；弱势品牌降价后仍然没有流量，反而会更快消耗现金流。市场最残酷的地方就在这里，价格战可以带来短期成交，却未必能修复长期信任。
二手车市场则会承受更隐蔽的冲击。新车终端价不断下探，二手车商收车就必须更谨慎，车主卖车预期被压低，金融机构评估残值也会收紧。燃油车价值坍缩不是只发生在4S店，它会沿着新车、二手车、金融、置换一路传导。一旦这个链条形成共识，消费者买燃油车时就会自动要求更大折扣，车企再想把价格抬回去会很难。
未来半年到一年，燃油车大概率还会继续促销，但促销的效果会越来越分化。有品牌、有口碑、有售后、有稳定使用场景的燃油车还能活得不错；缺少产品特色、依赖合资光环和旧渠道惯性的车型，会继续被挤压。豪华燃油车可以用价格下探换取部分销量，但如果新能源豪华品牌继续完善补能和智能体验，传统豪华车的折扣可能从临时手段变成常态压力。
普通人做选择时，不能只盯着优惠金额。买燃油车可以，但要算完整账。如果你没有固定充电条件，经常跑长途，所在地新能源补能体验一般，低价燃油车仍然有现实价值。可如果你两三年内可能换车，就要把保值率下行、排放政策变化、二手车流动性一起算进去。便宜买车不等于低成本用车，尤其在价格体系正在重估的时候。
车企和经销商也该承认一个现实：降价只能处理库存，但无法处理时代选择。燃油车还会存在很久，但过去那种靠品牌惯性和渠道铺货就能稳定收割的日子，已经回不去了。接下来真正值得观察的，不是某一款车还能优惠多少，而是合资品牌能不能拿出足够有竞争力的新能源产品，同时把燃油车库存和渠道利润控制在可承受范围内。
燃油车的黄昏不会突然降临，它会体现在每一次降价换不来客流、每一次新车残值被重估、每一次消费者把新能源放进首选清单里。对普通消费者来说，现在确实可能是买燃油车的低价窗口；对整个行业来说，这也是旧价值体系被重新定价的窗口。如果一辆原本20万元的燃油车降到15万元股票入门，你会觉得这是机会，还是会担心它以后更不值钱？
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